其统治地区除有梁之疆域外，又北灭燕，西灭蜀，于五代中辖地最广，共有一百二十三州。
清泰三年（公元936年）十一月，被晋所灭，传四主，凡十四年。
庄宗李存勖
唐光启元年（公元885年）十月二十二日生。唐河东节度使李克用长子，母曹氏。先祖属朱邪族（西突厥部族名），因居沙陀碛，自号沙陀，以朱邪为姓。其祖父朱邪赤心有功于唐，赐姓李名国昌。
存勖幼从父破敌；及长，善骑射，胆勇过人，稍习史书，略通大义，尤喜音乐歌舞俳优之戏。长相奇伟，年十一，唐昭宗异其状貌，赐以翡翠盘。后梁开平二年（公元908年）正月，克用死，嗣晋王位于太原。
梁军以存勖不习军旅，不复设备，被晋军大败于潞州之夹寨。存勖得胜后，休兵行赏，训练士卒；命州县举贤才，黜贪残，宽租赋，抚孤穷，伸冤滥，禁奸盗，境内大治。为兼山东取河南创造条件。
乾化元年（公元911年）正月，大败梁军于柏乡。二年（公元912年）正月，存勖以声南击北之计，奇袭幽州；三月，败援燕之梁兵于蓚县（今河北景县）；次年十一月，灭燕。贞明元年（公元915年），梁天雄军乱，存勖趁机占领魏州，自兼天雄节度使。至此，河北州县悉为晋军所有，声势大振，遂乘势进攻河南。三年（公元917年）十二月，占领杨刘城。之后，晋梁两军长期战于德胜（在今河南清丰县西南）地区，互有胜负。
龙德三年（公元 923年）四月二十五日，存勖即皇帝位于魏州，国号大唐，史称后唐。闰四月，攻占郓州（今山东东平县）。十月，存勖以“事之成败，在此一决”，率轻骑直奔大梁，梁帝自杀，灭梁。迁都洛阳。
梁灭，荆南高季昌遣使入朝：吴越王钱镠、汉主刘岩遣使入贡；岐王李茂贞上书称臣；闽王王审知、楚王马殷降于唐，唯蜀王王衍拒唐。同光三年（公元925年）唐军发洛阳。十一月，攻入成都。自出师至克蜀凡七十日，得州五十三，县二百四十九。
存勖每战身先士卒，勇猛敢斗，对士气影响甚大。但年轻气盛，恃勇少谋，缺乏政治远见，常不计利害，轻举妄动，极富冒险精神。好自引轻骑迫敌营挑战，危窘者数四。贞明四年（公元918年），以战为戏，策马急出，被早有准备之梁军五千人围之数十重，后被援兵救出。在直捣大梁一战中，曰：“得则为王，失则为虏”，特示其赌徒性。此种冒险精神之能成功，实由梁政治之腐败。
骄傲自矜。刚取中原，闭口不谈将士功劳，而归之于己，曰：“吾于十指上得天下。”
行赏不公。贞明二年（公元916年），代北故将安金全等主动救援晋阳，击败梁军。存勖以策非己出，不加奖赏。同光二年（公元924年），当伶人周匝为曾救过其命之梁数坊使陈俊等求官时，即以刺史授之。尤为荒唐之事，在与右武卫上将军李存贤手搏时，许曰：“汝能胜我，当受藩镇。”存贤果胜，遂以其为卢龙节度使。又蜀乐工严旭曾为蜀国刺史。唐克蜀，存勖问曰：“汝何以得刺史？”对曰：“以歌。”使歌，善之，许复为刺史。
亲信宦官，尤宠伶人。存勖常自傅粉墨，与优伶共戏于庭，优名为“李天下”。诸伶自由出入皇宫，盛气凌人，侮弄朝官，群臣愤怒，莫敢出气。伶人头目景进因采民间鄙细事闻于上而尤受宠。进每奏事，存勖常屏左右，由是进得以施其奸，干预改事，人皆畏之。又大增宦官。即位之时，已有宦官五百人，次年增至近千人，委以重任，以为心腹。始则内诸司使，皆用宦官，继而复以宦官为诸道监军。军府之政，监军决之，藩镇愤怒。
朝风腐败之另一种表现，皇后教和皇帝诏，并行于藩镇，奉之如一。之后，发展为宦官、伶人、皇后相勾结，陷害忠良。
河南令罗贯，性强直，不畏强豪，伶宦请托，一概不许。皇后与伶宦共毁之。存勖借故杖杀之，暴尸府门，远近冤之。不久，皇后又指使太子杀有大功于唐之侍中郭崇韬，并杀其子，朝野骇惋，群议纷然。存勖使宦者潜察之，宦官借机尽去忠直之士。
好游猎，伤民禾稼。同光二年（公元924年），猎于伊阙，涉历山险，连日不止，或夜出合围，士卒坠崖谷死及折伤者甚众。
广增宫女。三年（公元925年），命宦者采择民间女子，远至太原、幽、镇，以充后宫，不止三千人。
存勖即位后，自矜功伐，游猎无度，宠信伶宦，猜忌宿将，诛杀功臣；当饥荒之时，各内库之藏，不济军士，尽输后宫，遂致民怨沸腾，谣言四起。四年（公元926年）二月，魏州兵变，令成德军节度使李嗣源讨之，存勖亦率军东征。三月，嗣源至魏州，为叛军所逼，举兵反叛，进据大梁。存勖闻之，神色沮丧，乃命回师。及还，士卒逃者万余人。存勖为拉拢人心，每遇士卒，总以善言抚之曰：“适报魏王又进金银五十万，到京当尽给尔曹。”对曰：“陛下赐已晚矣，人亦不感圣恩！”至洛阳城东，存勖置酒宴请诸将，怨涕曰：“卿辈事吾以来，急难富贵靡不同之；今致吾至此，皆无一策以相救乎！”诸将百余人，皆截发置地，相与号泣，誓以死报。四月一日，从马直指挥使郭从谦反，领兵攻打皇宫，近臣宿将皆解甲潜逃，存勖为流矢所中。扶至楼下，渴懑求水，皇后不自省视，遣宦者进酪，致存勖须臾而死。在位四年，死时四十二岁。伶人善友收乐器覆尸而焚之。刘后尽收金宝而逃。
七月，明宗收其骨灰葬于雍陵（在今河南新安县）。后晋更曰伊陵，庙号庄宗。谥曰光圣神闵孝皇帝。
司马光论之曰：“盖庄宗善战者也，故能以弱晋胜强梁，既得之，曾不数年，外内离叛，置身无所。诚由知用兵之术，不知为天下之道也。”
明宗李嗣源
唐咸通八年（公元867年）九月九日，生于应州金城县。（今山西应县）。沙陀族。无姓氏，小字邈佶烈。为小校时，家贫，赖义子李从珂拾马粪以赡。父，唐赐名李电（《新五代史》曰霓），雁门部将；母刘氏。唐河东节度使李克用收为养子，赐名嗣源。
嗣源为人质厚寡言，执事恭谨，善骑射，初从克用父子征伐。光化三年（公元900年），驰马奋击梁军，身中四矢，克用解衣赐药以劳之，由是号“横冲”，名重四方。在柏乡战中，冲入敌阵，挟二裨将而归，功拜代州刺史，后拜相州刺史、昭德军节度使。后梁龙德三年（公元923年），以步骑五千偷袭郓州成功，即拜天平军节度使、蕃汉马步军副都总管。郓州既克，晋军转袭大梁，嗣源为先锋，率先攻入大梁。庄宗至，喜不自胜，手引其衣，以头触之曰：“吾有天下，卿父子之功也，天下与尔共之。”拜中书令。次年六月，兼蕃汉内外马步军总管。
庄宗即位后，宠信宦官、优伶，疑忌功臣。有功之臣郭崇韬、朱友谦皆以谗死；嗣源亦以名高位重而见忌，人情惊骇。天成元年（公元926年）二月，效节指挥使赵在礼反于魏。群臣荐嗣源讨之，庄宗不得已而用之。三月六日，嗣源至魏，下令准备攻城。是夜，军士张破败，率众大噪，请嗣源帝于河北。嗣源泣而不从，乱兵拔白刃环之，拥之入城。在礼迎拜，欲以其为主。突骑指挥使唐义城劝曰：“主上无道，军民怨怒，公从众则生，守节则死。”嗣源不得已而从之。四月，洛阳兵变，庄宗中流矢而死，嗣源闻之恸哭。三日，嗣源入洛阳，应百官之请为监国。及魏王李继芨（庄宗长子）死，乃即皇帝位于庄宗柩前。次年正月，改名亶。
即位后，改前代之弊政。留后宫百余人，宦官三十人，教坊百人，鹰坊二十人，御厨五十人，余皆出之。诸司使务有名无买者皆废之。分遣诸军就食近畿，以省馈运。除夏、秋之税。禁献鹰犬奇玩之类，刺史以下不得贡奉。
以任圜、安重诲为相。圜忧公如家，简拔贤俊，杜绝侥幸，期年之间，府库充实，军民皆足，朝纲粗立。重诲忌之。
嗣源目不知书，四方奏事皆令重诲读之。重诲亦不尽通，乃置端明殿学士。
长兴四年（公元933年）五月，暴得风疾，旬日不见群睦，群情恐惧，或潜窜山野，或寓止军营。及嗣源带病上殿，人情始安。十一月，病复发，秦王李从荣（嗣源第二子）入问疾，嗣源不省人事。从荣出，闻宫中皆哭，意嗣源已死（其实是夜病情好转）。从荣自知不为时论所赞同，恐不得为嗣，乃举兵入宫，以制权臣。左右告嗣源：“从荣反”，宫中相顾号哭，嗣源指天泣下。在禁兵反击下，反兵皆窜匿，从荣被斩，嗣源闻之，悲骇，几落御榻，死而复苏者再。面对群臣，泪如雨下，呜咽曰：“吾家事至此，惭见卿等！”由是病情加剧，二十六日，死于雍和殿。在位八年，死时六十七岁。次年四月二十七日，葬于徽陵（在今河南新安县东北）。尊号曰圣德和武钦孝皇帝，庙号明宗。
嗣源性不猜忌，与物无争。即位时，年过六十，每夕于宫中焚香祝天曰：“某胡人，因乱为众所推；愿天早生圣人，为生民主。”数问民间疾苦，吏有犯赃，每置之死，曰：“此民之蠹也！”以诏书褒廉吏，以风示天下。常诵进士聂夷中诗：“三月卖新丝，五月粜新谷，医得眼下疮，剜却心头肉。”在位年谷屡丰，兵革罕用，史称为五代小康之局。然仁而不明，屡以无罪诛臣下。
闵帝李从厚
后梁乾化四年（公元914年）十一月二十八日，生于晋阳（今山西太原市）。明宗第三子，母夏氏。为人形质丰厚，寡言好礼：少好读《春秋》，略通大义：貌似明宗，明宗特爱之。
天成二年（公元927年），拜河南尹，加检校太保、同中书门下平章事。次年，为宣武军节度使。四年（公元929年），徒镇河东。长兴元年（公元930年）封宋王，镇成德。二年（公元931年），镇天雄，兼中书令。四年（公元933年）十一月，明宗病重，召从厚于邺。从厚至洛阳，明宗死。十二月，即皇帝位。
临朝之日，即召学士读《贞观政要》、《太宗实录》，有致治之志；然不知其要，宽柔少断。致朝政由枢密使、同平章事朱弘昭和枢密使冯赟，及兼侍卫都指挥使康义诚把持。
凤翔节度使李从珂和河东节度使石敬瑭，少从明宗征伐有功，深得人心。而弘昭、赟才智平庸，威望不高，又深忌从珂、敬瑭。时从珂长子李重古典禁兵，弘昭出其为亳州团练使：徙从珂为河东节度使、敬瑭为成德节度使。
清泰元年（公元934年）二月，从珂以反弘昭为名，举兵反。从厚派兵前往镇压，从珂登城泣曰：“吾未冠从先帝百战，出入生死，金创满身，以立今日之社稷；汝曹从我，目睹其事。今朝廷信任谗臣，猜忌骨肉。我何罪而受诛乎！”因之恸哭，闻者哀之，官军纷纷投降。京城惊骇，弘昭、赞大惧，无计可施。而欲悉以宿卫兵迎降邀功之康义诚，主动请战。从厚空府库以劳之，府库不足，以宫中服玩继之；并许平叛后，人更赏二百缗。军士益骄，无所畏忌，负所赐之物，扬言于路曰：“至凤翔更请一分。”
义诚出发之前，与马军都指挥使朱洪实共论用兵利害。两人意见不一，义诚先怒；洪实知义诚有反意，其声渐厉。从厚闻，召而问之，二人争论不休，从厚不能辨其是非，遂斩洪实，军士愤怒。
义诚军至新安（今属河南省），将士自相结合，百十为群，弃甲兵，每先至陕（从弼所在地）投降，累累不绝。义诚手下数十人，至陕县干壕镇亦投降。从厚闻之，忧骇不知所为，急召弘昭，弘昭惧而投井死。京城巡检使安从进杀冯赟，以弘昭、赟之首献于从珂。从厚闻讯，以五十骑逃出洛阳。四月，至卫州（治所在今河南汲县），遇石敬瑭，大喜，问以大计，敬瑭俯首长叹。旋，敬瑭部将引兵入，尽杀从厚左右而去。
从珂入洛阳，太后下令废从厚为鄂王。是月九日，从珂遣人至卫州毒杀从厚。从厚知酒有毒，不饮，乃缢杀之。死时二十一岁。十二月，葬于徽陵城南，封才数尺，观者悲之。晋高祖即位，谥之曰闵。
末帝李从珂
唐光启元年（公元885年）正月二十三日，生于平山（属今河北省）。小名阿三（《旧五代史》载从珂小名为二十三），出身微贱。父王氏，早死；母魏氏。明宗为骑将，过平出，掠得魏氏。时，阿三十余岁，明宗收为养子，赐姓李，名从珂。及长，身长七尺余，状貌雄伟。谨信寡言，又骁勇善战，明宗甚爱之。屡与梁军战于河上，常立战功，庄宗呼其小名曰：“阿三不徒与我同年，其敢战亦类我。”
同党二年（公元924年），为卫州刺史的突骑指挥使。明宗入立，拜从珂为河中节度使。长兴三年（公元932年）七月，为凤翔节度使。次年五月，封潞王。
闵帝即位，猜忌从珂。先解其长子重古典禁兵之权，召其女惠明（尼）入禁中，又徒其为河东节度使。从珂欲拒命，但因兵弱粮少，不知所为，乃谋于将佐，皆曰：“主上富于春秋（即年幼），政事出于朱、冯，大王功名震主，离镇必无全理，不可受也。”从珂遂以声讨朱弘昭等为名，举兵反叛。
朝廷派兵前往镇压，均被从珂瓦解。清泰元年（公元934年）三月，闵帝闻从珂至陕，仓卒出逃。太后令诸司迎从珂至洛阳，降闵帝为鄂王。从珂至洛阳伏明帝梓宫恸哭，随即皇帝位于灵柩前。
从珂起兵之时，许军士克洛之后，人赏钱百缗。而洛阳府库远远不够，乃搜刮民财，但仅得六万；从珂下令昼夜督责，狱中人满，人民怨声载道。于是尽府库旧物及诸道贡献，乃至太后器服首饰，但仍相差甚远，只得减发赏钱，军士怨望。
即位后，与河东节度使石敬瑭矛盾日益尖锐。早有异谋之敬瑭以久病体弱为由请归河东；从珂见其骨立，不以为意，许其归镇。
二年（公元935年）六月，敬瑭军屯忻州（今山西忻县），朝廷遣使赐军士夏衣，传诏抚谕，军士数度高呼万岁，敬瑭惧，诛其首唱共三十六人。从珂闻之，猜疑益重。遂于七月，以武宁节度使张敬达为北面行营副总管，将兵屯代州，以分其权，并监视之。敬瑭益惧，加速准备。
从珂得知敬瑭之行动，深以为忧。群臣建议，约和契丹，以离间与敬瑭之关系。枢密直学士薛文遇曰：“以天子之尊，屈身奉夷狄，不亦辱乎！”约和之事遂罢。
敬瑭归镇之初，欲试从珂之意，自陈体弱，求解兵权，请移他镇。三年（公元936年）五月，从珂以“移亦反，不移亦反”，遂以敬瑭为天平节度使。群臣得知，相顾失色。敬瑭以“我不兴乱，朝廷发之，安能束手死于道路乎！”于是上表曰：“帝养子，不应承祀，请传位许王（明宗第四子）。”从珂撕裂其表于地，削其官爵，部署进讨之事。
敬瑭求救于契丹，又于朝廷内部从事策反活动，于是对朝廷不满或与敬瑭有旧者，乘机为乱，或投靠敬瑭。